Backdating stock options canada no Brasil

Os perigos de opções Backdating Você nunca deseja que você poderia voltar as mãos do tempo Alguns executivos têm, bem, pelo menos quando se trata de suas opções de ações. A fim de bloquear um lucro no primeiro dia de uma concessão de opções, alguns executivos simplesmente backdate (definir a data para uma data anterior à data de concessão real) o preço de exercício das opções para uma data em que a ação estava negociando a uma menor nível. Isso muitas vezes pode resultar em lucros instantâneos Neste artigo, bem explorar o que opções backdating é eo que isso significa para as empresas e seus investidores. A maioria das empresas ou executivos evitar opções backdating executivos que recebem opções de ações como parte de sua compensação, é dado um preço de exercício que é equivalente ao preço de fechamento das ações na data da concessão de opções é emitido. Isso significa que eles devem esperar para o estoque de apreciar antes de fazer qualquer dinheiro. Embora possam parecer obscuros, as empresas públicas normalmente podem emitir e cotar bolsas de opções de ações como entenderem, mas isso dependerá dos termos e condições de sua outorga de opção de compra de ações programa. No entanto, ao conceder opções, os detalhes da subvenção devem ser divulgados, o que significa que uma empresa deve informar claramente a comunidade de investimento da data em que a opção foi concedida eo preço de exercício. Os fatos não podem ser confusos ou confusos. Além disso, a empresa também deve contabilizar adequadamente a despesa da concessão de opções em suas demonstrações financeiras. Se a empresa definir os preços das opções de concessão bem abaixo do preço de mercado, eles instantaneamente gerar uma despesa, que conta com a renda. A preocupação retroativa ocorre quando a empresa não divulga os fatos por trás da data da opção. (Para saber mais, leia O verdadeiro custo das opções de ações. A controvérsia sobre o excesso de opções e uma nova abordagem para a compensação de equidade.) Em suma, é essa falha em divulgar - em vez do próprio processo de backdating - que é o cerne da Opções backdating escândalo. Whos a responsabilizar Para ser desobstruído, a maioria de companhias públicas controlam seus programas das opções conservadas em estoque do empregado na maneira tradicional. Ou seja, eles concedem a seus executivos opções de compra de ações com um preço de exercício (ou preço a que o empregado pode comprar as ações ordinárias em data posterior) equivalente ao preço de mercado no momento da concessão da opção. Eles também divulgar totalmente essa compensação para os investidores, e deduzir o custo de emissão das opções de seus ganhos como eles são obrigados a fazer sob a Lei Sarbanes-Oxley de 2002. Mas, há também algumas companhias para fora lá que dobraram as réguas escondendo ambos o backdating dos investors, e também falhando registrar a concessão (s) como uma despesa de encontro aos lucros. Na superfície - pelo menos em comparação com alguns dos outros executivos shenanigans foram acusados ​​no passado - as opções escândalo backdating parece relativamente inócuo. Mas, em última instância, pode revelar-se bastante oneroso para os acionistas. Custo para os acionistas O maior problema para a maioria das empresas públicas será a má imprensa que recebem após uma acusação (de backdating) é cobrada, ea consequente queda na confiança dos investidores . Embora não quantificável em termos de dólares e centavos, em alguns casos, o dano à reputação da empresa pode ser irreparável. Outra potencial bomba de tempo, é que muitas das empresas que são pego dobrando as regras provavelmente será necessário para reafirmar suas históricas financeiras para refletir os custos associados com opções anteriores subvenções. Em alguns casos, os valores podem ser triviais. Em outros, os custos podem ser de dezenas ou mesmo centenas de milhões de dólares. Em um pior cenário, má imprensa e reformulações podem ser o mínimo de preocupações de uma empresa. Nesta sociedade litigious, os acionistas arquivarão quase certamente um lawsuit da classe-ação de encontro à companhia para arquivar relatórios falsos dos lucros. Nos piores casos de opções de abuso de backdating, a bolsa de valores em que os negócios de ações da empresa infractora e ou órgãos reguladores, como a Securities and Exchange Commission (SEC) ou National Association of Securities Dealers pode cobrar multas substanciais contra a empresa por perpetrar fraudes. Os executivos de empresas envolvidas em escândalos de backdating também podem enfrentar uma série de outras penalidades de uma gama de órgãos governamentais. Entre as agências que poderiam estar batendo à porta estão o Departamento de Justiça (por mentir aos investidores, que é um crime), eo IRS para o arquivamento de declarações fiscais falsas. Claramente, para aqueles que possuem ações em empresas que não jogam pelas regras, as opções backdating coloca sérios riscos. Se a empresa é punida por suas ações, seu valor é provável que caia substancialmente, colocando um grande dente em carteiras de acionistas. Um Exemplo Real-Life Um exemplo perfeito do que pode acontecer às companhias que não jogam pelas réguas pode ser encontrado em uma revisão de comunicações de Brocade. A conhecida empresa de armazenamento de dados supostamente manipulou suas bolsas de opções de ações para garantir lucros para seus executivos seniores e, em seguida, não informou os investidores, ou para contabilizar as despesas de opções corretamente. Como resultado, a empresa foi forçada a reconhecer um aumento de despesas com base em ações de 723 milhões de euros entre 1999 e 2004. Em outras palavras, teve que reformular os lucros. Foi também objecto de uma queixa civil e penal. O custo total para os acionistas, neste caso, foi surpreendente. Embora a empresa continue a defender-se contra as acusações, o seu estoque caiu mais de 70 entre 2002 e 2007. Como Big é o problema De acordo com um estudo de 2005 por Erik Lie na Universidade de Iowa, mais de 2.000 empresas usaram opções backdating De alguma forma para recompensar seus altos executivos entre 1996 e 2002. Além de Brocade, várias outras empresas de alto perfil tornaram-se envolvido no escândalo backdating também. Por exemplo, no início de novembro de 2006, a UnitedHealth informou que teria que reformular os lucros dos últimos 11 anos, e que o valor total da atualização (relacionado às despesas de opções indevidamente registradas) poderia se aproximar ou até ultrapassar 300 milhões. Será que vai continuar Enquanto os relatórios de indiscrições passados ​​são susceptíveis de continuar a superfície, a boa notícia é que as empresas serão menos propensos a enganar os investidores no futuro. Isso é graças a Sarbanes-Oxley. Antes de 2002, quando a legislação foi adotada, um executivo não teve que divulgar suas concessões de opção de compra de ações até o final do ano fiscal em que a transação ou concessão ocorreu. No entanto, desde Sarbanes-Oxley, as subvenções devem ser arquivadas eletronicamente dentro de dois dias úteis de uma emissão ou concessão. Isso significa que as empresas terão menos tempo para retroceder suas concessões ou puxar qualquer outro truque nos bastidores. Ele também fornece aos investidores acesso oportuno a informações de preços (de concessão). Além da Sarbanes-Oxley, a SEC aprovou mudanças nos padrões de listagem da NYSE e da Nasdaq em 2003, que exigem aprovação dos acionistas para planos de remuneração. Ele também aprovou requisitos que determinam que as empresas descrevam os detalhes de seus planos de remuneração para seus acionistas. A linha de fundo Embora mais culpados no escândalo opções backdating são susceptíveis de surgir, porque padrões como Sarbanes-Oxley foram instituídos, a suposição é que será mais difícil para as empresas públicas ou seus executivos para ocultar os detalhes dos planos de remuneração de capital próprio no futuro. (Para ler mais sobre este tópico, verifique os benefícios e o valor das opções de ações). Opções de retrocesso: uma perspectiva canadense K. Murphy, Compensação executiva em Orley Ashenfelter e David Card (eds.), Handbook of Labor Economics, vol. 3, (Nova Iorque: Holanda do Norte, 1999) J. 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Esta prática é coloquialmente conhecida como backdating. Os tribunais respeitam a decisão das partes39 de retroceder uma vez que dando efeito às disposições antidumping respeita as intenções das partes bem como a sua liberdade de contrato. 1 O Supremo Tribunal do Canadá abordou a questão da retroacção em McClelland Stewart Ltd v. Mutual Life Assurance Co. do Canadá 2 onde o Tribunal interpretou uma apólice de seguro de vida para discernir se uma cláusula de exclusão começou a correr a partir de 23 de janeiro. 1968 (data retroactiva escolhida pelo agente para o cálculo dos prémios) ou 28 de Fevereiro. 1968 (data em que o contrato foi entregue ao segurado). O Tribunal considerou a construção de toda a política e considerou que a cláusula de exclusão entrou em vigor na data retroactiva escolhida pelas partes. Backdating não deve ser com a finalidade de terceiros enganadores Embora backdating é geralmente permitido nos termos da common law, um tribunal não dará efeito a backdating onde as partes backdated o contrato para induzir em erro um terceiro. Por exemplo, em Re Rovet3, os funcionários de uma empresa estavam interessados ​​em se sindicalizar. A empresa tentou impedir a sindicalização contratando funcionários adicionais que estavam contra o sindicato. No entanto, para a decepção da empresa, esses funcionários não foram contratados até depois que os funcionários atuais da empresa apresentaram seu pedido de sindicalização, tornando os novos funcionários incapazes de participar. Para curar esta deficiência, a empresa e seu advogado, backdated os contratos dos empregados recém-contratados a uma data antes do pedido de sindicalização. O Comitê de Disciplina da Sociedade de Advogados do Alto Canadá Ontario determinou que a retrospectiva dos contratos de trabalho era com a finalidade de enganar um terceiro e suspendeu o advogado por um período de doze meses. Além disso, quando o retroactivo de um acordo afecta os impostos que são impostos (ou não impostos) a uma das partes contratantes, os tribunais geralmente respeitarão apenas as disposições de retroacção entre as partes contratantes. Um tribunal geralmente não aplicará as provisões de retrocesso entre um contribuinte ea agência de aplicação fiscal aplicável (como a Agência de Receita do Canadá). A retroatividade não deve contrariar as regras aplicáveis ​​ou a legislação Além de induzir em erro um terceiro, a retroalimentação também pode ser inadmissível quando violar as regras ou legislação aplicáveis. Por exemplo, na Research in Motion Ltd. 4 a Comissão de Valores de Ontário concluiu que a RIM estava envolvida em práticas inadequadas de backdating quando certos indivíduos de alto escalão atrasaram as opções para um preço que estava no dinheiro. Esta prática violou tanto as Regras da TSX quanto o plano de opções de ações da RIM que exigiam opções a serem concedidas a um preço de exercício não inferior ao preço de fechamento das ações ordinárias da RIM na TSX no último dia de negociação anterior à data em que as Opções são Aprovado para concessão. 5 Conclusão Em resumo, a retroacção é geralmente permitida quando se trata de alterar as obrigações das partes contratantes. No entanto, é inadmissível se as partes retrocederem para interferir de forma inadmissível com os direitos de terceiros (incluindo o direito do governo de tributar tais partes) ou quando violar as regras ou legislação aplicáveis. 1 Chablis Textiles Inc. (Fiduciário de) contra London Life Insurance Co, 1996 SCJ n. ° 12, 1996 1 RCS 160, n. ° 25. 2 1981 SCJ n. ° 60, 1981 2 SCR 6 3 1992 2431 (ON LSDC). 4 2009 LNONOSC 351 5 Ibidem, parágrafo 26 O conteúdo deste artigo destina-se a fornecer um guia geral sobre o assunto. O conselho do especialista deve ser procurado sobre suas circunstâncias específicas. Para imprimir este artigo, tudo o que você precisa é para ser registrado em Mondaq. Clique para iniciar sessão como um utilizador existente ou Registe-se para poder imprimir este artigo. Você tem uma pergunta ou comentário Clique aqui para enviar um e-mail para o autor